فهم آليات أسعار الصرف: تحليل العوامل المؤثرة

اكتشف أسرار أسعار الصرف، تحليل شامل للعوامل المؤثرة على أسعار الصرف، مما يمكنك من فهم تقلباتها واتخاذ قرارات استثمارية واعية.

 أسعار الصرف هي سعر مقتبس يحدده السوق لتبادل وحدة واحدة من العملة إلى وحدة من عملة أخرى، تعرف أسعار الصرف أيضا باسم أسعار الصرف الأجنبي (أو العملات الأجنبية باختصار) وهي من بين أكثر المنتجات المالية سيولة وأهمية في السوق.



فهم آليات أسعار الصرف: تحليل العوامل المؤثرة
آليات أسعار الصرف


نظرا للطبيعة السريعة لأسعار الصرف، يجب أن يكون التجار على دراية بالمحركات القصيرة الأجل والطويلة الأجل، مثل فروق أسعار الفائدة، وتدفقات المضاربة، والتجارة الدولية، والمستويات التقنية.


ما هي أسعار الصرف؟


سعر الصرف هو النسبة النسبية التي يمكن للمرء أن يستبدل وحدة من عملة واحدة بوحدة من عملة أخرى، على سبيل المثال سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي هو السعر المعروض لتبادل دولار أمريكي واحد مقابل دولار كندي واحد.


يتم تحديد هذه النسبة من قبل قوى السوق التي تنظر إلى العرض والطلب النسبي لعملة واحدة بالنسبة لعملة أخرى لتحديد السعر المعروض.


يعرف فعل تبادل عملة بأخرى أيضا باسم الصرف الأجنبي (الفوركس أو العملات الأجنبية) ويمكن أن يكون أحد أبسط المفاهيم التي يجب فهمها ولكن من الصعب إتقانها، يستخدم الكثير منا العملات الأجنبية عندما نتبادل عملتنا المحلية بالعملات الأجنبية لدفع ثمن مشتريات الإنترنت من الخارج أو عندما نسافر إلى الخارج، كانت العملات الأجنبية موجودة منذ قرون، إلى حد كبير منذ اختراع المال، لكنها لا تزال تشكل الأساس للعديد من القرارات الاقتصادية اليوم.


بالنسبة للمستثمرين، يعد تداول العملات أحد أصعب العملات وليس للمستثمرين العاديين، للاستثمار بشكل جيد، يجب أن تفهم المخاطر المرتبطة بأسواق العملات الأجنبية، ويجب أن تفهم الأحداث التي ستؤثر على أسعار السوق حتى تكون مستعدا لجني الأرباح حيثما تكون متاحة والحد من خسائرك المحتملة.


تداول الفوركس


قبل الخوض في ما يسبب تحرك أسعار الفوركس، من المفيد مراجعة كيفية عمل السوق بالضبط.


قد يفاجأ المستثمرون الجدد في سوق العملات الأجنبية عندما يعلمون أنها أكبر سوق في العالم، حيث تولد أكثر من 6 تريليونات دولارفي المعاملات اليومية (أكثر من خمسة أضعاف حجم التداول قبل 20 عاما)، كما أنها سوق ذات سيولة عالية، أكثر بكثير من أسواق الأسهم والديون، وعلى عكس الأسواق الأخرى فإن تكاليف المعاملات منخفضة للغاية بسبب فروق أسعار العطاء او الطلبات الضيقة جدا في أسواق العملات الأجنبية.


يدور تداول الفوركس حول أزواج العملات، مثل الدولار الأمريكي واليورو (USD/EUR) أو الدولار الأمريكي والين الياباني (USD/JPY)، وبما أن زوج العملات يعمل في أي من الاتجاهين، يمكن للمتداول إما شراء أو بيع العملة الأساسية مقابل عملة الاقتباس، مما يعني أنه يمكن أن يذهب بسهولة إما عملة طويلة أو قصيرة بالنسبة لعملة أخرى، مع تغير قيم العملات مقابل بعضها البعض، يمكن للمستثمرين الاستفادة من حركتهم النسبية.


خذ مثالا سريعا، باستخدام حركة الدولار مقابل اليورو في عام 2022، في 3 يناير إذا اشتريت 1000 يورو، لكان ذلك سيكلفك 1،128.89 دولارا أمريكيا (على افتراض أنك حصلت على سعر السوق السائد ولم تدفع أي عمولة)، لكن الدولار تعزز مقابل اليورو على مدار العام، وبحلول 31 أكتوبر من هذا العام، بلغت قيمة تلك الدولارات الأمريكية 1,142.32 يورو، وهو ربح بنسبة 14٪ خلال تلك الفترة.


بالإضافة إلى ذلك، يستخدم العديد من تجار العملات الأجنبية الرافعة المالية لتضخيم العوائد المحتملة، مما يؤدي إلى زيادة الخسائر إذا لم تنجح التجارة، تفرض منصات تداول العملات الأجنبية الشهيرة، مثل الوسطاء التفاعليين وFX.com وOANDA، فائدة على حسابات الهامش هذه.


تتحرك أسواق الفوركس بسرعة كبيرة، ويتم التداول بشكل أساسي على مدار 24 ساعة في اليوم، مدفوعة بالبورصات في نيويورك ولندن وطوكيو وسيدني، لذلك يحتاج مستثمرو العملات الأجنبية إلى مراقبة محركات الأسعار المحتملة في جميع أنحاء العالم.


محركات أسعار الصرف في الأسعار


كما هو الحال مع أي منتج استثماري آخر، فإن حركة أسعار العملات معقدة وتعتمد على العديد من العوامل المختلفة، فيما يلي بعض العوامل الأكثر أهمية:


تعادل القوة الشرائية (PPP)

أقدم محاولة لشرح أسعار الصرف هي نظرية تكافؤ القوة الشرائية (PPP)، تعادل القوة الشرائية هو نظرية اقتصادية عامة أكثر من كونه محركا محددا للأسعار، ولكنه يوفر نقطة انطلاق مفيدة لفهم أسواق العملات، وخاصة للمستثمرين الجدد في العملات، وفقا لمبدأ الشراكة بين القطاعين العام والخاص، ينبغي أن تتحرك أسعار الصرف بحيث تتطلب المنتجات المماثلة نفس القدر من القوة الشرائية في كل بلد، يمكن أن تخبر الانحرافات المستثمرين ما إذا كانت العملات مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها وتشير إلى الاتجاه الذي قد تتحرك فيه المعدلات.


في عام 1986، قامت مجلة الإيكونوميست بتبسيط هذه النظرية بطريقة يمكن لكل مستثمر فهمها من خلال إطلاق "مؤشر بيج ماك" في يوليو 2022 كان متوسط سعر بيج ماك في الولايات المتحدة 5.15 دولار، في منطقة اليورو ركضت بيج ماك 4.65 يورو، كان سعر الصرف السائد 0.98 يورو لكل دولار، لكن الأسعار النسبية أشارت إلى سعر صرف قدره 0.9، مما يشير إلى التقليل من قيمة اليورو مقابل الدولار.


يؤثر التضخم أيضا على أسعار الصرف بشكل غير مباشر، على سبيل المثال مع ارتفاع الأسعار، غالبا ما يزداد استخدام الائتمان، مما يدفع الاستهلاك ويحتمل أن يشير إلى ارتفاع في القيمة ينعكس في المزيد من الزيادات في أسعار الصرف.


تماما كما أن أسواق الأسهم لا تعكس أبدا جميع المعلومات المتاحة، ولا أسواق العملات كذلك، لذلك في حين أن الشراكة بين القطاعين العام والخاص هي دليل مفيد، وعلى المدى الطويل من السنوات والعقود، يتوقع المرء أن يتطور نوع من التوازن في الشراكة بين القطاعين العام والخاص؛ ولا ينبغي للمستثمرين أن ينظروا إليه على أنه نقطة بياناتهم الوحيدة لحركة أسعار السوق.


الأخبار والبيانات الاقتصادية

لا ينبغي أن يكون مفاجئا أن تؤثر الأخبار والبيانات الاقتصادية على أسواق العملات بنفس الطريقة التي تؤثر بها على الأسهم، كانت الأخبار الاقتصادية الأساسية للعام الماضي هي التضخم وأسعار الفائدة، ارتفع كلاهما بشكل كبير في جميع أنحاء العالم خلال عام 2022.


مع زيادة أسعار الفائدة، تصبح الاستثمارات في بلد معين أكثر جاذبية، مما يؤدي إلى تدفق المزيد من الأموال إلى البلاد، ونتيجة لذلك يزداد الطلب على العملة المحلية أيضا، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمتها مقارنة بالعملات الأخرى.


يمكن للمستثمرين الأكثر تقدما استخدام معلومات سعر الفائدة للتنبؤ بحركة سعر الصرف باستخدام نظرية تكافؤ سعر الفائدة (IRP)، تتنبأ نظرية IRP بأسعار الصرف المستقبلية بناء على السعر الفوري ونسبة أسعار الفائدة في البلدين اللذين تتداول عملاتهما.


العديد من الأحداث الاقتصادية الأخرى تؤثر في أسعار الصرف، فقط ضع في اعتبارك تأثير سياسة الصين الخالية من كوفيد على الإنتاج في الصين وسلاسل التوريد العالمية، أثرت تموجات جهود الصين بشدة على كل نوع من أنواع الأسواق في العالم، بما في ذلك أسواق الفوركس.


التجارة الدولية وتدفقات رأس المال

يمكن للأرصدة التجارية أيضا أن تدفع أسعار الصرف لصالح الشركاء التجاريين الذين لديهم فوائض، يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب على السلع من بلد واحد، إلى جانب دفع ثمن تلك السلع بالعملة المحلية، على سبيل المثال، دفع ثمن السلع الأمريكية بالدولار، إلى رفع قيمة العملة المحلية، وعلى النقيض من ذلك فإن البلدان التي تستورد السلع في الغالب سيكون لها قيم عملة أقل من شركائها المصدرين.


لكن التدفقات أكثر من الفوائض التجارية والعجز تعمل كمحركات للسوق، على سبيل المثال يمكن للاستثمار الأجنبي الكبير في بلد ما أن يدفع قيم العملات إلى الارتفاع، توجد الدوافع الداخلية أيضا، خاصة عندما يتدخل البنك المركزي للبلد لدعم قيمة العملة.


هناك أيضا النظر في تدفقات رأس المال من وإلى بلد ما، على سبيل المثال تتطلع الشركات اليابانية إلى إعادة أرباحها إلى اليابان كل عام في نهاية السنة المالية، مما يؤدي إلى قوة موسمية ويمكن التنبؤ بها في كثير من الأحيان في الين الياباني حيث تبيع هذه الشركات عملتها الأجنبية وتشتري الين.


التكهن

محرك محتمل آخر لأسعار الصرف هو المضاربة على العملة نفسها، إذا تدفقت أموال كافية إلى زوج من العملات، فإن هذا الرهان على القيمة المستقبلية يمكن أن يؤثر على الأسعار المستقبلية الفعلية، اعتبرها مثل مراهنات الكتب الرياضية، غالبا ما تزيد المفضلة من فروق نقاطها قبل وقت قصير من المباراة، ومع ذلك عادة ما تكون هذه الآثار قصيرة الأجل، وتميل عوامل أخرى إلى أن تكون أكثر أهمية على المدى الطويل.


قد يراهن المضاربون على أو ضد تدفقات محددة أو أحداث محددة، مثل الإطلاقات الاقتصادية أو إجراءات البنك المركزي، كان أحد الأمثلة الشهيرة هو الأربعاء الأسود في سبتمبر 1992، عندما كسر صندوق تحوط بقيادة جورج سوروس بنك إنجلترا.


التحليل الفني

التحليل الفني هو أداة أو طريقة تستخدم للتنبؤ بحركة الأسعار المستقبلية المحتملة للأوراق المالية، مثل أزواج العملات، استنادا إلى بيانات السوق السابقة.


النظرية وراء صحة التحليل الفني هي فكرة أن الإجراءات الجماعية، الشراء والبيع، لجميع المشاركين في السوق تعكس بدقة جميع المعلومات ذات الصلة المتعلقة بالأوراق المالية المتداولة، وبالتالي تولي باستمرار قيمة سوقية عادلة للأوراق المالية.


يقوم التجار الفنيون بتحليل الرسوم البيانية للأسعار لمحاولة التنبؤ بحركة الأسعار، المتغيران الأساسيان للتحليل الفني هما الأطر الزمنية التي تم النظر فيها والمؤشرات الفنية الخاصة التي يختار استخدامها.


تتراوح الأطر الزمنية للتحليل الفني الموضحة على الرسوم البيانية من دقيقة واحدة إلى فترات زمنية شهرية أو حتى سنوية.


في النقد الأجنبي، يعد التحليل الفني مهما جدا لقياس مستويات الدعم والمقاومة لأن السوق سائل وشفاف للغاية.


خلاصة القول


تقدم أسواق الفوركس للمستثمرين بديلا مثيرا للاهتمام ومستثمرا جيدا وسيولة للغاية لأسواق الأسهم والديون التقليدية، ولكن لتحقيق أفضل ربح من تداول العملات الأجنبية، يحتاج المستثمرون إلى فهم جيد للقوى المختلفة التي تدفع أسعار الصرف.


يتفاعل سوق العملات الأجنبية بسرعة كبيرة مع العوامل الخارجية قصيرة الأجل، مثل الأخبار والنشرات الاقتصادية، وتدفقات المضاربة، والمراجحة في الأسعار، والمستويات التقنية، تميل هذه العوامل إلى أن تكون قصيرة الأجل ولن تستمر بشكل عام لأكثر من بضع جلسات أو أيام تداول.


على المدى المتوسط، تؤثر تدفقات التجارة الدولية على أسعار الصرف لأن هذه التدفقات ستكون أطول ومتسقة بعض الشيء على مدى فترة زمنية أطول من الأسابيع والأشهر وحتى السنوات، ومن الأمثلة على الطلب أو العرض على العملات من هذه الأنواع من التدفقات ميزان الواردات والصادرات، ومشاريع الاستثمار الأجنبي المباشرة في بلد ما، وتدفقات الاستثمار إلى الأسواق المالية للبلد، وكذلك تدخل البنك المركزي الذي يخلق عرضا مصطنعا أو طلبا على العملة.


إرسال تعليق