كيف يحدث التعلم الآلي ثورة في معالجة مخاطر تكافؤ المخاطر

نظرة ثاقبة على كيفية إحداث التعلم الآلي ثورة في معالجة مخاطر تكافؤ المخاطر، مما يؤدي إلى تحسينات كبيرة في كفاءة وأمان الأسواق المالية.

 كان لتكنولوجيا التعلم الآلي بالفعل تأثير كبير على حياتنا بطرق عديدة، أحد المجالات العديدة المتأثرة بالذكاء الاصطناعي هو القطاع المالي، هناك العديد من الطرق التي تغير بها تكنولوجيا التعلم الآلي الصناعة المالية. 



كيف يحدث التعلم الآلي ثورة في معالجة مخاطر تكافؤ المخاطر
التعلم الآلي ومعالجة تكافؤ المخاطر 


فوائد الذكاء الاصطناعي للمستهلكين الذين يحاولون تحسين خططهم المالية الشخصية كثيرة، ومع ذلك يمكن أن يساعد التعلم الآلي المهنيين الماليين أيضا، يتعلق أحد أهم التغييرات بإدارة تكافؤ المخاطر.


سنقدم بعض الأفكار حول فوائد استخدام التعلم الآلي لتحليل تكافؤ المخاطر، ومع ذلك قبل أن نبدأ سنقدم لمحة عامة عن مفهوم تكافؤ المخاطر، يمكنك العثور على مناقشة حول فوائد التعلم الآلي لتحقيق تكافؤ المخاطر في نهاية هذه المقالة.


ما هو تكافؤ المخاطر؟


تكافؤ المخاطر هو استراتيجية لإدارة الحافظة توزع فوائد وعيوب المخاطر، تكافؤ المخاطر هو نهج تخصيص المحفظة الذي يوازن بين مخاطر المحفظة عبر أنواع الأصول، الهدف هو بناء محفظة يوفر فيها كل نوع من أنواع الأصول نسبة متساوية من المخاطر على الحافظة ككل، وعلى النقيض من أساليب إدارة الحافظة التقليدية، التي تركز على التنويع بين الأوراق المالية الفردية ضمن فئة أصول واحدة، فإن هذا النهج متنوع عبر فئات الأصول.


من اخترع تكافؤ المخاطر؟


في عام 1996، قدم راي داليو من شركة بريدجووتر أسوشيتس، وهو صندوق تحوط بارز، أول صندوق تكافؤ للمخاطر في إطار نهج تخصيص أصول جميع الأحوال الجوية، على الرغم من أن Bridgewater Associates جلبت صندوق تكافؤ المخاطر إلى السوق، إلا أنهم لم يحددوا الكلمة حتى عام 2005، عندما استخدمها إدوارد تشيان من PanAgora Asset Management لأول مرة في ورقة بيضاء نشرها، كان تكافؤ المخاطر أحد فئات الاستثمار في آلان بيلر وشركاه أندرو زايتسيف في عام 2008.


المفهوم الأساسي هو تخصيص الأموال على أساس مخاطر كل فئة من فئات الأصول، على عكس الطريقة التقليدية لتخصيص رأس المال على أساس القيمة السوقية أو المؤشرات الأخرى، في نهاية المطاف احتضن قطاع إدارة الأصول بأكمله الكلمة.


غالبا ما يوفر أي أصل خطير عوائد أكثر أهمية من النقد، لذلك فإن اقتراض الأموال والاستثمار في الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر (المعروفة أيضا باسم الرافعة المالية) أمر منطقي لزيادة عوائد الحافظة، يؤدي هذا النهج إلى تخصيص نقدي سلبي في حين أن التخصيص للأصول المحفوفة بالمخاطر (السندات والأسهم) يتجاوز 100٪.


بالمقارنة مع تخصيص الحافظة المعتاد بنسبة 60٪ للأسهم و 40٪ للسندات في محفظة تكافؤ مخاطر الأصول الثلاثة، انخفض التخصيص للأسهم إلى النصف، وعلى النقيض من ذلك تم تعزيز التخصيص للسندات بشكل كبير، مما أدى إلى تخصيص سلبي للنقد (مما يشير إلى الأموال المقترضة)، وبالتالي يتم تقليل مساهمة مخاطر الحافظة للأسهم، وفي الوقت نفسه يتم زيادة قيمة السندات لضمان مساهمة جميع فئات الأصول بمبلغ مكافئ من المخاطر (مع الأخذ في الاعتبار المخاطر الصفرية للنقد).


الاعتراضات


أحد الافتراضات الأساسية هو أن جميع الأصول تعرض نسبة شارب قابلة للمقارنة، وهي نسبة العائد المتوقع إلى التقلب، لسوء الحظ لا يكون صالحا إلا في بعض الأحيان؛ وبالتالي من الصعب الاستفادة من الأصول دون تقليل كفاءة المحفظة (نسبة شارب)، بالإضافة إلى ذلك غالبا ما يكون من الضروري الاستفادة من المحفظة للحصول على العوائد المستهدفة، مما يؤدي إلى مكونات نقدية زائدة.


المفهوم الأساسي وراء تكافؤ المخاطر


المبدأ الأساسي لتكافؤ المخاطر هو أن المستثمرين بحاجة إلى تنويع محافظهم عبر عدة فئات من المخاطر، وذلك لأن الأشكال المختلفة من المخاطر لها ارتباطات مختلفة مع بعضها البعض، مما يعني أنها غالبا ما تتصرف بشكل مختلف في بيئات السوق المختلفة، من خلال التنويع عبر العديد من فئات المخاطر، يطور المستثمرون محفظة أكثر استقرارا من غير المرجح أن تعاني من خسائر كبيرة في أي سيناريو سوق واحد.


الهدف من تكافؤ المخاطر هو توليد عوائد أكثر استقرارا عبر مجموعة متنوعة من ظروف السوق، من خلال موازنة مخاطر العديد من فئات الأصول، يقلل المستثمرون من تأثير تقلبات السوق ويمنعون خطر التعرض المفرط لنوع واحد من الأصول.


كيف يتم تنفيذ تكافؤ المخاطر؟


لبناء محفظة تكافؤ المخاطر، يجب على المستثمرين أولا تحديد الفئات المختلفة من المخاطر التي يرغبون في تنويعها، يشمل هذا عادة أربعة أنواع أساسية من المخاطر:

  1. الأسهم
  2. السندات
  3. السلع
  4. العملات.

تنقسم فئات الأصول هذه إلى فئات أصول فرعية، مثل الأسهم الأمريكية وسندات الأسواق الناشئة والذهب.


بعد تحديد فئات الأصول المختلفة، تتمثل الخطوة التالية في حساب مساهمة المخاطر لكل فئة من فئات الأصول في الحافظة، عادة يتم تحقيق ذلك من خلال تقييم تقلب كل نوع من أنواع الأصول كبديل للمخاطر، كلما زاد تقلب فئة الأصول، زادت مساهمة مخاطر محفظتها.


يتم تعيين وزن لكل فئة من فئات الأصول يتناسب مع مساهمتها في المخاطر لكي تعمل حافظة تكافؤ المخاطر، على سبيل المثال إذا كانت الأسهم الأمريكية لديها مساهمة في المخاطر بنسبة 40٪ والسندات لديها مساهمة في المخاطر بنسبة 60٪، فسيتم تخصيص المحفظة بنسبة 40٪ للأسهم الأمريكية و 60٪ للسندات، وهذا يضمن أن كل نوع من أنواع الأصول يساهم بنفس مستوى المخاطر في الحافظة ككل.


تتمثل إحدى الفوائد الأساسية لطريقة تكافؤ المخاطر في أنها تساعد في تقليل إجمالي مخاطر المحفظة، يبني المستثمرون محفظة أكثر أمانا من خلال التنويع عبر المخاطر، في أوقات ضغوط السوق، عندما تواجه فئات محددة من الأصول خسائر فادحة، يثبت أن هذا ذو قيمة كبيرة.


مزايا تكافؤ المخاطر


قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، من الضروري كما هو الحال مع أي خطة استثمارية إجراء تحليل شامل لمزايا وعيوب تكافؤ المخاطر والاتصال بمستشار مالي، افحص فوائد وعيوب تكافؤ المخاطر.


هذه بعض مزايا تكافؤ المخاطر:


1. التنويع

يسمح تكافؤ المخاطر بتنويع الأصول من خلال نشر المخاطر بالتساوي عبر العديد من فئات الأصول، مثل:

  • الأسهم في الأسهم
  • سندات
  • السلع الأساسية
  • العملات


إنه يقلل من إجمالي مخاطر الحافظة، يساعد ذلك في تقليل مخاطر المحفظة بأكملها عن طريق تقليل التركيز في أي نوع من أنواع الأصول.


2. إدارة المخاطر

من خلال مراعاة عدم القدرة على التنبؤ بكل فئة من فئات الأصول بدلا من القيمة النقدية لكل استثمار، غالبا ما يساعد في إدارة المخاطر، تساعد هذه الاستراتيجية على التخفيف من مخاطر الحافظة خلال حالات تقلبات السوق، إنه يضمن أن الحافظة متنوعة بشكل جيد وأن كل فئة من فئات الأصول تساهم بالتساوي في إجمالي مخاطرها، مما يساعد في إدارة المخاطر ويؤدي إلى عوائد أكثر اتساقا بمرور الوقت.


3. إمكانات عائد أعلى

يمكن تكافؤ المخاطر المستثمرين من تخصيص الأصول بطريقة تعمل على تحسين المكاسب المتوقعة لكمية معينة من المخاطر، إنه يؤدي إلى عوائد أفضل من نهج تخصيص الأصول القياسي.


4. أكثر ديناميكية من تخصيص الأصول التقليدية

تكون إجراءات تخصيص الأصول التقليدية صارمة في بعض الأحيان وتعتمد على نسب تخصيص الأصول المحددة مسبقا، من ناحية أخرى يعدل تكافؤ المخاطر توزيع الأموال بناء على ظروف السوق الحالية.


5. عوائد متسقة

نظرا لأن تكافؤ المخاطر يخصص المخاطر بشكل منصف عبر فئات الأصول، يجب أن تصبح العوائد من مختلف فئات الأصول أكثر ثباتا بمرور الوقت، هذا يقلل من تقلبات السوق ويعطي صورة عائد أكثر ثباتا.


يلاحظ معارضو هذه الاستراتيجية أنه ليس كل ما يلمع هو ذهب؛ يجادلون بأنه على الرغم من تقليل الخطر، إلا أنه لا يتم القضاء عليه.


عيوب تكافؤ المخاطر 


فيما يلي بعض عيوب تكافؤ المخاطر.


1. مخاطر توقيت السوق

تواجه محافظ تكافؤ المخاطر مخاطر توقيت السوق لأن مخاطر أو تقلب الأصول المستثمرة لا تظل ثابتة دائما، وبالتالي غالبا ما تتجاوز المخاطر القيود المحددة، ويجب على مدير الحافظة الامتناع عن سحب الاستثمار بسرعة.


2. المراقبة

على الرغم من أن الإدارة النشطة ليست بنفس أهمية كونها في محفظة أكثر تقليدية، إلا أن إعادة التوازن والتتبع لا تزال ضرورية، ومن ثم فإن نفقات هذه الحافظات أكبر بكثير من نفقات الحافظات السلبية تماما، التي لا تحتاج أساسا إلى إدارة الحافظة.


3. الرافعة المالية

من الضروري وجود رافعة مالية أكبر للحصول على نفس العائد مثل إدارة الحافظة التقليدية، ولكن هناك مقايضة للحد من المخاطر، لذلك الأمر متروك للمستثمر ليقرر.


4. زيادة التخصيص النقدي

يتطلب الطلب المتزايد على الرافعة المالية المزيد من النقد للوفاء بالمدفوعات الدورية لمقدمي الرافعة المالية ومكالمات الهامش، ويرجع هذا القيد إلى أن النقد والأوراق المالية شبه النقدية تكسب عائدا ضئيلا أو غير موجود.


5. التعقيد

يحتاج تكافؤ المخاطر إلى معرفة متعمقة بالبيئات المالية وطرق تخصيص الأصول، الافتقار إلى المعرفة المناسبة يجعل من الصعب على المستثمرين الأفراد التنفيذ بمفردهم.


6. باهظة الثمن

تحدث بعض استراتيجيات تكافؤ المخاطر مكلفة، خاصة بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين لا يستطيعون الوصول إلى فئات الأسهم المؤسسية.


7. حساسية الارتباط

غالبا ما تكون حافظات تكافؤ المخاطر عرضة للارتباطات بين فئات الأصول، مما يؤدي إلى خسائر غير متوقعة في بعض حالات السوق.


8. تكافؤ المخاطر ليس مناسبا دائما لجميع المستثمرين

لا يجد المستثمرون، وخاصة أولئك الذين لديهم أهداف أو قيود استثمارية محددة، مثل الحد الأدنى أو الحد الأقصى من التعرض لفئات الأصول أو الصناعات المحددة، تكافؤ المخاطر مناسبا لهم.


9. زيادة النفقات

غالبا ما يؤدي استخدام العديد من فئات الأصول في محفظة تكافؤ المخاطر إلى زيادة التكاليف، مثل تكاليف التداول والرسوم المرتبطة باستخدام الصناديق المتداولة في البورصة.


10. انخفاض العوائد في أوقات الازدهار

غالبا ما يتفوق تكافؤ المخاطر على النهج البديلة المستثمرة على نطاق أوسع في الأسهم خلال سوق صاعدة قوية، وذلك لأن استراتيجيات تكافؤ المخاطر لديها تخصيص منخفض للأسهم، مما يحد من إمكانية العوائد في أوقات ازدهار السوق.


استراتيجية تكافؤ المخاطر (تقنية إدارة الحافظة)


إنها تقنية يتم فيها تقسيم رأس المال عبر أصول متنوعة لضمان تساوي مساهمة المخاطر لكل أصل، ومن هنا جاء الاسم.


تكافؤ المخاطر هو تقنية قيمة للسيطرة على المخاطر وتقديم عوائد أعلى، ولكنه مليء بالعقبات والعيوب، قبل تحديد ما إذا كانوا سيستخدمون هذه الاستراتيجية في محافظهم، قم بوزن التكاليف والمكافآت بعناية.


كيف يؤثر التعلم الآلي على تكافؤ المخاطر؟


الآن بعد أن أصبح لديك فهم أفضل أو تكافؤ المخاطر، قد تتساءل عن الدور الذي يمكن أن يلعبه التعلم الآلي في إدارته، نشر ليون وو ومنيب أحمد وزملاؤهم مقالا حول هذا الموضوع في PLOS One بعنوان "تحليل عوامل خطر التعلم الآلي وتحسين محفظة تكافؤ المخاطر".


استخدم المؤلفون منصة للتعلم الآلي لفهم نماذج تكافؤ المخاطر المختلفة لمختلف الأسواق المالية بشكل أفضل، قاموا بتقييم نهج التعلم الآلي لإدارة أسواق الأسهم والسندات وصناديق التحوط.


يظهر البحث أن التعلم الآلي يمكن أن يكون واعدا جدا للتعامل مع حسابات تكافؤ المخاطر، ومع ذلك فإن ضبط هذه النماذج هو جزء كبير من العملية.


ذكر المؤلفون أن نماذج التعلم الآلي ذات العدد المحدود من العوامل يبدو أنها تقدم نتائج أفضل من تلك التي تستخدم نماذج أكثر تعقيدا ومعيارا، إنهم يعتقدون أن أفضل النماذج تستخدم مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل الدورات الاقتصادية والتضخم وانتشار الائتمان.


يذكر المؤلفون أن التعلم الآلي يقدم بالتأكيد وعدا بحسابات تكافؤ المخاطر، إنهم يعتقدون أنه يمكن أن يكون أكثر قيمة لمشاريع مثل "استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل لصناديق المعاشات التقاعدية".


التعلم الآلي يفتح أبوابا جديدة للمهنيين الماليين من خلال تحسين نماذج تكافؤ المخاطر، لقد عطلت تكنولوجيا التعلم الآلي الصناعة المالية بشكل خطير، يستخدم عدد متزايد من البيانات المالية الذكاء الاصطناعي لتحسين نماذج تكافؤ المخاطر وتلبية الاحتياجات الأخرى.



إرسال تعليق