هيكل رأس المال | Capital Structure

استعراض شامل لأنواع رؤوس الأموال وتحليل العوامل التي تؤثر في تكوينها واستخدامها، وأبعاد هيكل رأس المال وأهميته في سياقات الأعمال المالية والاقتصادية.

 يشير هيكل رأس مال الشركة إلى نوع الأموال التي تمول الأعمال التجارية ومصدر تلك الأموال، يمكن أن يكون لهيكل رأس المال تأثير على العائد الذي تكسبه الشركة لمساهميها، يمكنه أيضا تحديد ما إذا كانت الشركة تنجو من الركود أو الكساد.


يشير هيكل رأس المال إلى العلاقة بين الدين وحقوق الملكية، الشكلان الرئيسيان لرأس المال في الأعمال التجارية، عادة ما يتم قياسه من حيث نسبة الدين إلى الأسهم، تعني النسبة الأكبر من 1.0 أن الشركة تمول من الديون أكثر من الأسهم.


تساعد معرفة العلاقة بين هذين المفهومين المستثمرين على تقييم مستوى مخاطر الأعمال التجارية، تعرف الشركات الصحية كيفية الاستفادة من الديون ضمن نموذج أعمالها.


هيكل رأس المال | Capital Structure
هيكل راس المال



هيكل رأس المال - ما هو ولماذا هو مهم؟


يشير مصطلح "هيكل رأس المال" إلى النسبة المئوية لرأس المال في العمل في الأعمال التجارية حسب النوع، بشكل عام يأتي في شكلين:

  1. رأس المال السهمي.
  2. رأس المال المديون.

كل نوع من أنواع رأس المال له إيجابيات وسلبيات، هناك حاجة إلى توازن للحفاظ على نمو الأعمال التجارية، يتمثل جزء كبير من الإشراف والإدارة الحكيمة للشركات في إنشاء هيكل لرأس المال يوفر التوازن المثالي للمخاطر والمكافأة للمساهمين.


غالبا ما ينظر المستثمرون والمساهمون والمحللون إلى نسبة الدين إلى أسهم الأعمال التجارية لتقييم ما إذا كانت الأعمال التجارية استثمارا سليما، إذا كانت هذه النسبة أعلى من 1.0، يتم تمويل الشركة من ديون أكثر من الأسهم.


جزء آخر من هيكل رأس المال هو رأس المال العامل، وهو النقد الذي تمتلكه الشركة، رأس المال العامل هو الفرق بين أصول الأعمال التجارية والتزاماتها.


الأعمال التجارية التي لديها ديون أكثر من الأسهم لديها التزامات أكثر من الأصول، غالبا ما ينظر إلى الاستثمار فيه على أنه أكثر خطورة، حيث يختلف حسب الصناعة.


هيكل رأس المال مهم لشركات فورتشن 500، كما أنه أمر أساسي لأصحاب الأعمال التجارية الصغيرة الذين يحاولون معرفة مقدار أموالهم الناشئة التي يجب أن تأتي من قرض مصرفي،الكثير من الديون يمكن أن تعرض الأعمال التجارية للخطر.


 أنواع راس المال 


تتنوع أنواع رأس المال في البيئة المالية، حيث يمثل رأس المال جزءا أساسيا من هيكل الشركات والأعمال التجارية، يتضمن رأس المال الخاص، الذي يأتي من المساهمين، ورأس المال المساهم الذي يشير إلى الاستثمارات المقدمة مقابل حصص في الشركة، بالإضافة إلى ذلك يشير رأس المال المديون إلى الأموال المستدانة والتي تشكل جزءا من هيكل الشركة المالي، وتختلف أشكالها وتكاليفها بناءا على عوامل مثل تصنيف الشركة.


1. رأس المال الخاص

يقوم العديد من المالكين بتمويل أعمال تجارية جديدة بأموالهم الخاصة، والتي يمكن أن تكون مدخراتهم، في بعض الأحيان يأتي من أفراد الأسرة، يمكن الاستفادة من خطة التقاعد، التي تعد أحد المصادر الشائعة لتمويل الشركات المتنامية هو الأسهم.


يشير رأس المال السهمي إلى الأموال التي يقدمها المساهمون، الذين هم مالكون بعد ذلك، يأتي هذا الشكل من رأس المال في نوعين.


2. رأس المال المساهم به

هذه هي الأموال المستثمرة في الأعمال التجارية مقابل حصص في الأسهم أو الملكية، يمكن أن يأتي رأس المال المساهم به من المساهمين، قد يأتي أيضا من أصحاب رأس المال الاستثماري (VCs).


رأس المال من الملاك ورأس المال الرأسمالي أكثر ندرة وأصعب في الوصول إليه، يمول الملاك أقل من 3٪ من الأعمال التجارية الجديدة، تمول VCs أقل من 1٪ ، هذه الأنواع من التمويل تجبر المالكين على التخلي عن درجة من السيطرة على أعمالهم في المقابل.


3. الأرباح المحتجزة

هذا الشكل من رأس المال هو الأرباح من السنوات الماضية التي تحتفظ بها الشركة وتستخدم لتعزيز الميزانية العمومية، يمكنه أيضا تمويل النمو أو الاستحواذ أو التوسع.


على سبيل المثال، قد تحتاج شركة ناشئة غير مثبتة إلى عائد أعلى على حقوق الملكية لإقناع المستثمرين بشراء أسهمها، على النقيض من ذلك من الأسهل على شركة معروفة جذب المستثمرين.


يمكن أن يكون رأس المال السهمي أغلى شكل من أشكال رأس المال الذي يمكن للشركة استخدامه، ذلك لأن تكلفته هي العائد الذي يجب أن تكسبه الشركة لجذب الاستثمار.


4. رأس مال الدين

يشير رأس مال الدين في هيكل رأس مال الشركة إلى الأموال المقترضة التي تعمل في الأعمال التجارية، تعتمد التكلفة على صحة الميزانية العمومية للشركة، يمكن للشركة المصنفة AAA أن تقترض بمعدلات منخفضة للغاية، وفي الوقت نفسه قد تضطر شركة محفوفة بالمخاطر ولديها أطنان من الديون إلى دفع 15٪ أو أكثر مقابل رأس مال الدين.


5. القروض أو بطاقات الائتمان

تبدأ العديد من الشركات بقروض من العائلة أو تضع النفقات على بطاقة ائتمان، يتقدم الكثيرون أيضا بطلب للحصول على قروض من البنوك أو إدارة الأعمال التجارية الصغيرة (SBA)، يمكن أن تكون البنوك الصغيرة مصادر جيدة لتمويل الأعمال التجارية الجديدة.


6. سندات طويلة الأجل

يعتبر هذا بشكل عام أكثر أنواع الديون أمانا لأن الشركة لديها سنوات، وحتى عقود، للتوصل إلى أصل الدين، في غضون ذلك فإنه يدفع فائدة فقط.


7. سندات قصيرة الأجل

يستخدمه عمالقة الشركات والصناعات، ويصل هذا إلى مليارات الدولارات في شكل قروض على مدار 24 ساعة من أسواق رأس المال، ويمكن أن يساعد الشركات على تلبية متطلبات رأس المال العامل اليومية مثل كشوف المرتبات وفواتير المرافق العامة.


8. تمويل البائعين

في هذه الحالة، يمكن للشركة بيع البضائع قبل أن يتعين عليها دفع الفاتورة إلى البائع، يمكن أن يزيد ذلك من العائد على حقوق الملكية قليلا، ومع ذلك فإنه لا يكلف الشركة شيئا.


9. وثيقة التأمين

تستخدم من قبل شركات التأمين، هذه أموال لا تنتمي إلى الشركة، يمكن استخدامها أو كسب الفائدة حتى يتعين على الشركة دفعها.


البحث عن هيكل رأس المال الأمثل


العديد من مستثمري الطبقة المتوسطة لديهم هدف يتمثل في أن يكونوا خاليين من الديون، عندما يتعلق الأمر بهيكل رأس مال الأعمال التجارية، هناك المزيد من ذلك.


تعتمد العديد من الشركات الأكثر نجاحا في العالم على هياكل رأس المال الخاصة بها على اعتبار واحد بسيط وهو تكلفة رأس المال، يمكن أن يقدم ما يسمى بنموذج DuPont مزيدا من البصيرة.


إذا قمت ببيع منتج أساسي، فستكون الديون أقل خطورة بكثير مما لو كنت ستدير متنزها في مدينة سياحية في ذروة سوق مزدهر، هذا هو المكان الذي تلعب فيه الموهبة الإدارية والخبرة والحكمة دورا.


أفضل المديرين لديهم موهبة لخفض متوسط تكلفة رأس المال المرجح باستمرار عن طريق زيادة الإنتاجية، والبحث عن منتجات ذات عائد أعلى، والاستفادة من الديون بحكمة، وأكثر من ذلك.


بما أن رأس المال يعد عمود أساسي في هياكل الشركات والاقتصادات، فإن فهم الديناميكيات والتفاعلات بين أنواع رأس المال يمكن أن يمنح القادة وصناع القرار الرؤى اللازمة لتحقيق النمو والاستدامة، بتوجيه الاستثمارات وإدارة الديون بحكمة يمكن للشركات والمؤسسات الناجحة تحقيق الاستقرار وتعزيز أدائها في السوق المالية، إن تنوع وفهم الأدوات المالية واستخدامها بشكل ملائم يمثلان مفتاح النجاح في عالم الأعمال المعقد والمتغير.




إرسال تعليق