السياسة المالية التوسعية | Expansionary Fiscal Policy

تحليل استراتيجيات السياسة المالية التوسعية وتأثيرها على الاقتصاد، بما في ذلك زيادة الإنفاق الحكومي وتأثيراتها على مستويات النمو والتضخم والبطالة.

 تسعى السياسة التوسعية إلى تحفيز الاقتصاد من خلال تعزيز الطلب من خلال التحفيز النقدي والمالي، تشمل السياسة المالية التوسعية إصدار فحوصات التحفيز أو إنشاء إعفاءات ضريبية، في حين تشمل السياسة التوسعية خفض سعر الفائدة على الأموال.


تهدف السياسة التوسعية إلى منع أو تخفيف الانكماش الاقتصادي والركود، على الرغم من أن السياسة التوسعية يمكن أن تنطوي على تكاليف ومخاطر كبيرة بما في ذلك قضايا الاقتصاد الكلي و الاقتصاد الجزئي والاقتصاد السياسي.


ترتبط السياسة التوسعية ارتباطا مباشرا بالتضخم؛ على الرغم من أن السياسات التوسعية تحارب البطالة، إلا أنها قد تتسبب عن غير قصد في ارتفاع الأسعار.



السياسة المالية التوسعية | Expansionary Fiscal Policy
السياسة المالية التوسعية


ما هي السياسة التوسعية؟


السياسة التوسعية أو الفضفاضة هي شكل من أشكال سياسة الاقتصاد الكلي التي تسعى إلى تشجيع النمو الاقتصادي، يمكن أن تتكون السياسة التوسعية إما من السياسة النقدية أو السياسة المالية (أو مزيج من الاثنين)، إنه جزء من وصفة السياسة العامة للاقتصاد الكينزي، لاستخدامها خلال التباطؤ الاقتصادي والركود من أجل تخفيف الجانب السلبي للدورات الاقتصادية.


فهم السياسة التوسعية


الهدف الأساسي للسياسة التوسعية هو تعزيز الطلب الكلي لتعويض النقص في الطلب الخاص، إنه يستند إلى أفكار الاقتصاد الكينزي، ولا سيما فكرة أن السبب الرئيسي للركود هو نقص الطلب الكلي، تهدف السياسة التوسعية إلى تعزيز الاستثمار التجاري والإنفاق الاستهلاكي عن طريق ضخ الأموال في الاقتصاد إما من خلال الإنفاق الحكومي المباشر على العجز أو زيادة الإقراض للشركات والمستهلكين.


من منظور السياسة المالية، تسن الحكومة سياسات توسعية من خلال أدوات الميزانية التي توفر للناس المزيد من المال، زيادة الإنفاق وخفض الضرائب لإنتاج عجز في الميزانية يعني أن الحكومة تضع المزيد من الأموال في الاقتصاد أكثر مما تأخذه، تشمل السياسة المالية التوسعية التخفيضات الضريبية ومدفوعات التحويل والخصومات وزيادة الإنفاق الحكومي على مشاريع مثل تحسين البنية التحتية.


على سبيل المثال، يمكن أن يزيد من الإنفاق الحكومي التقديري، ويغرس الاقتصاد بمزيد من الأموال من خلال العقود الحكومية، بالإضافة إلى ذلك يمكنه خفض الضرائب وترك مبلغ أكبر من المال في أيدي الأشخاص الذين يذهبون بعد ذلك إلى الإنفاق والاستثمار.


أنواع السياسة التوسعية


يوجد نوعان من السياسة التوسعية وهما : السياسة المالية التوسعية والسياسة النقدية التوسعية ، وسوف نتناولهم بالتفصيل في التالي :


1. السياسة المالية التوسعية

السياسة المالية التوسعية هي سياسات تسنها حكومة غالبا ما تزيد أو تقلل من المعروض النقدي لإجراء تغييرات على الاقتصاد، بعبارة أخرى يمكن للحكومات إعطاء الأموال مباشرة للأفراد أو الشركات أو دافعي الضرائب، بدلا من ذلك لإبطاء الاقتصاد، يمكن أن يأخذه بعيدا.


خلال الفترات التوسعية، يمكن للحكومات زيادة الإنفاق على مشاريع البنية التحتية والبرامج الاجتماعية والمبادرات الأخرى لتعزيز الطلب وتحفيز النمو الاقتصادي، قد يسنون أيضا تخفيضات ضريبية لخفض الضرائب، مما يضع المزيد من الأموال في جيوب المستهلكين ويحفز الإنفاق، يمكن للحكومات أيضا زيادة مدفوعات التحويل مثل الرعاية الاجتماعية أو البطالة أو المزايا الأخرى لزيادة دخل الأسرة.


2. السياسة النقدية التوسعية

تعمل السياسة النقدية التوسعية عن طريق توسيع المعروض النقدي بشكل أسرع من المعتاد أو خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل،  يتم سنه من قبل البنوك المركزية ويأتي من خلال عمليات السوق المفتوحة، ومتطلبات الاحتياطي، وتحديد أسعار الفائدة، علي سبيل المثال في  الولايات المتحدة يستخدم الاحتياطي الفيدرالي سياسات توسعية كلما خفض سعر الفائدة القياسي للصناديق الفيدرالية أو معدل الخصم، أو خفض الاحتياطيات المطلوبة للبنوك أو شراء سندات الخزانة في السوق المفتوحة، التيسير الكمي هو شكل آخر من أشكال السياسة النقدية التوسعية.


على سبيل المثال، عندما يتم خفض سعر الفائدة القياسي للأموال الفيدرالية، تنخفض تكلفة الاقتراض من البنك المركزي، مما يمنح البنوك إمكانية أكبر للوصول إلى النقد الذي يمكن إقراضه في السوق، عندما تنخفض متطلبات الاحتياطي، فإنها تسمح للبنوك بإقراض نسبة أعلى من رأس مالها للمستهلكين والشركات، عندما يشتري البنك المركزي أدوات الدين، فإنه يضخ رأس المال مباشرة في الاقتصاد.


كيف يتم تنفيذ السياسة التوسعية؟


تنفذ البنوك المركزية السياسة النقدية التوسعية لتحفيز النمو الاقتصادي ومكافحة التباطؤ الاقتصادي، بالنسبة للولايات المتحدة يشرف على الاحتياطي الفيدرالي مجموعة من الأفراد، يقترح مجلس المحافظين هذا الذي يشرف على نظام الاحتياطي الفيدرالي اللوائح المقترحة ويستعرضها وتصوت عليها، يراقب هؤلاء الخبراء الاقتصاديون ظروف الاقتصاد الكلي، وينفذون التغييرات، ويستعرضون الآثار المترتبة على تلك التغييرات.


في حالات أخرى، يتم التصويت على التدابير على أعضاء حكومتي مثل مجلس النواب أو مجلس الشيوخ، قد تتضمن مشاريع القوانين هذه تغييرات في السياسات الضريبية، على سبيل المثال يجب الموافقة على هذا النوع من السياسات من قبل جميع المستويات الحكومية المناسبة قبل التنفيذ.


بمجرد إقرار التدابير من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يتم الإبلاغ عن السياسات وتنفيذها من قبل الكيانات المناسبة، على سبيل المثال يتم تكليف مصلحة الضرائب بعد ذلك بإعفاءات ضريبية متكاملة في تدوين الإيرادات الداخلية، في مثال آخر يتم الإبلاغ عن الأسعار النقدية من خلال فروع الإقراض، بدءا من فروع الاحتياطي الفيدرالي وتمتد إلى مؤسسات أخرى.


مخاطر السياسة النقدية التوسعية


السياسة التوسعية هي أداة شائعة لإدارة فترات النمو المنخفض في دورة الأعمال، ولكنها تأتي أيضا مع مخاطر، تشمل هذه المخاطر قضايا الاقتصاد الكلي و الاقتصاد الجزئي و الاقتصاد السياسي، يتطلب قياس وقت الانخراط في السياسة التوسعية، وكم يجب القيام به، ومتى يجب التوقف تحليلا متطورا وينطوي على أوجه شكوك كبيرة، يمكن أن يسبب التوسع أكثر من اللازم آثارا جانبية مثل التضخم المرتفع أو تحقيق فائض كبير في الاقتصاد.


1. المخاطر المتعلقة بتحليل قديم 

هناك فارق زمني بين وقت اتخاذ خطوة سياسية وعندما تشق طريقها من خلال الاقتصاد، وهذا يجعل التحليل يكاد يكون مستحيلا، حتى بالنسبة للاقتصاديين الأكثر خبرة، يجب أن يعرف محافظو البنوك المركزية والمشرعون الحكماء متى يوقفون نمو المعروض النقدي أو حتى عكس المسار والتحول إلى سياسة انكماشية، والتي من شأنها أن تنطوي على اتخاذ خطوات معاكسة للسياسة التوسعية، مثل رفع أسعار الفائدة.


2. خطر تشوهات الاقتصاد الكلي

حتى في ظل الظروف المثالية، تخاطر السياسة المالية والنقدية التوسعية بخلق تشوهات في الاقتصاد الجزئي من خلال الاقتصاد، غالبا ما تصور النماذج الاقتصادية البسيطة آثار السياسة التوسعية على أنها محايدة لهيكل الاقتصاد كما لو تم توزيع الأموال التي يتم حقنها في الاقتصاد بشكل موحد وعلى الفور عبر الاقتصاد.


في الممارسة الفعلية، تعمل السياسة النقدية و السياسة المالية على حد سواء من خلال توزيع أموال جديدة على أفراد وشركات وصناعات محددة ينفقون الأموال الجديدة ويوزعونها على بقية الاقتصاد، بدلا من تعزيز الطلب الكلي بشكل موحد، هذا يعني أن السياسة التوسعية تنطوي دائما على نقل فعال للقوة الشرائية والثروة من المستفيدين السابقين إلى المستفيدين اللاحقين من الأموال الجديدة.


3. خطر الفساد

بالإضافة إلى ذلك مثل أي سياسة حكومية، من المحتمل أن تكون السياسة التوسعية عرضة لمشاكل المعلومات والحوافز، من الواضح أن توزيع الأموال التي تضخها السياسة التوسعية في الاقتصاد يمكن أن ينطوي على اعتبارات سياسية، تظهر مشاكل مثل البحث عن الإيجار ومشاكل الوكيل الرئيسي بسهولة كلما كانت مبالغ كبيرة من الأموال العامة متاحة للاستيلاء عليها، وبحكم التعريف تنطوي السياسة التوسعية سواء كانت مالية أو نقدية، على توزيع مبالغ كبيرة من المال العام.


لا توجد إشارة واضحة إلى ما إذا كان ينبغي للحكومة توسيع الاقتصاد أو التعاقد عليه، كل ما يمكن أن تفعله هو تقييم جميع البيانات المتاحة وتحديد ما قد يكون أفضل مسار للعمل، لهذا السبب غالبا ما تكون السياسة التوسعية مثيرة للجدل لأنها مدفوعة بالرأي.


 آثار السياسة التوسعية


عندما تسن الحكومة سياسة توسعية، هناك آثار بعيدة المدى تؤثر على الاقتصادات بعدة طرق.


عندما يتم خفض أسعار الفائدة يزداد توافر الائتمان، وهذا يؤدي إلى زيادة في الإنفاق الاستهلاكي، مما يدفع النمو الاقتصادي، بعد كل شيء الهدف النهائي للسياسة التوسعية هو تسخين الاقتصاد، التأثير الأساسي أو التأثير المقصود للسياسة التوسعية هو جعل الناس يكتسبون وينفقون المزيد من المال.


يترجم هذا التأثير أيضا إلى نشاط تجاري، يمكن للسياسة التوسعية أيضا أن تحفز الاستثمار التجاري من خلال جعل اقتراض الأموال للنفقات الرأسمالية أرخص، مما يؤدي إلى زيادة خلق فرص العمل والنمو الاقتصادي، لهذا السبب من الشائع أن يكون للوظائف المزيد من فرص العمل أو خلق فرص العمل أثناء السياسة التوسعية لأن رأس المال أسهل في الحصول عليه.


نظرا لأن المستهلكين لديهم المزيد من المال والشركات توظف المزيد، فإن السياسة التوسعية تؤدي إلى زيادة الطلب على السلع والخدمات، غالبا ما يؤدي هذا إلى معلومات تصنيع أكثر ملاءمة، خاصة بالنسبة للشركات التي تستثمر أيضا في التوسع باستخدام تكلفة رأس المال المنخفضة، وهذا يخلق أيضا نظاما أكثر توازنا من الصفقات حيث أن الشركات التي تخضع لسياسة توسعية قد تكون أرخص في التصدير.


يهدف كل هذا النشاط إلى تحفيز الاقتصاد، لسوء الحظ من أجل الحد من البطالة فإن التأثير السلبي الأساسي للسياسة التوسعية هو التضخم، يمكن أن تؤدي الزيادة في المعروض النقدي إلى التضخم إذا تجاوز نمو الاقتصاد، وهذا يعني أن الأسعار والأجور وتكاليف المدخلات تزداد؛ على الرغم من أن الناس لديهم المزيد من المال أو إمكانية أفضل للوصول إلى المال، فإن الأسعار التي يدفعونها ستكون أعلى.


أمثلة على السياسة التوسعية


ومن الأمثلة الرئيسية على السياسة التوسعية الاستجابة في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008 عندما خفضت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر وأجرت برامج رئيسية للإنفاق التحفيزي.


في الولايات المتحدة شمل ذلك قانون الانتعاش وإعادة الاستثمار الأمريكي وجولات متعددة من التيسير الكمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي بالولايات المتحدة، أنفق صانعو السياسات في الولايات المتحدة وأقرضوا تريليونات الدولارات في الاقتصاد الأمريكي من أجل دعم الطلب الإجمالي المحلي ودعم النظام المالي.


في مثال أحدث، تسبب انخفاض أسعار النفط من عام 2014 حتى الربع الثاني من عام 2016 في تباطؤ العديد من الاقتصادات، تضررت كندا بشدة بشكل خاص في النصف الأول من عام 2016، حيث يعتمد ما يقرب من ثلث اقتصادها بأكمله في قطاع الطاقة، تسبب هذا في انخفاض أرباح البنوك، مما جعل البنوك الكندية عرضة للفشل.


لمكافحة انخفاض أسعار النفط هذه، سنت كندا سياسة نقدية توسعية عن طريق خفض أسعار الفائدة داخل البلاد، استهدفت السياسة التوسعية تعزيز النمو الاقتصادي محليا. ومع ذلك، فإن السياسة تعني أيضا انخفاضا في صافي هوامش الفائدة للبنوك الكندية، مما أدى إلى الضغط على الأرباح المصرفية.


السياسة التوسعية خلال COVID-19


حدث مثال أحدث ومتطرف على السياسة التوسعية خلال وباء كوفيد-19، استجابة لإغلاق الأعمال المؤقت والاقتصاد المتوقف على الفور، خفضت الحكومة الفيدرالية أسعار الفائدة من 1.5٪ -1.75٪ إلى 0٪ -0.25٪ في حوالي مارس 2020.


في ما يبدو بين عشية وضحاها، حاولت الحكومات أن تجعل من السهل قدر الإمكان على المستهلكين والشركات الحصول على ديون منخفضة التكلفة.


في مثال على السياسة المالية، أصدرت مصلحة الضرائب ثلاث مدفوعات للأثر الاقتصادي خلال الوباء، يمكن لدافعي الضرائب على افتراض أنهم لم يتجاوزوا عتبات الدخل، الحصول على ثلاث مدفوعات مختلفة: 1200 دولار في أبريل 2020، و 600 دولار في ديسمبر 2020، و 1400 دولار في مارس 2021، كانت هناك أيضا فرص إضافية للائتمان الضريبي للأطفال.


كان أحد الأمثلة الأخيرة على السياسة التوسعية خلال كوفيد-19 هو عمليات السوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، جمعت الخزانة تريليونات الدولارات من خلال إصدار أذون الخزانة، كما احتفظت الخزانة بمبلغ نقدي تشغيلي مرتفع تاريخيا قدره 1.6 تريليون دولار في متناول اليد.


كما زادت من مشترياتها من سندات الخزانة وأدوات الدين الأخرى لضخ رأس المال في السوق؛ ولم يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تسهيل هذه المشتريات حتى عام 2022.


الأسئلة الشائعة عن السياسة المالية التوسعية 


اليك بعض الأسئلة الشائعة عن السياسة المالية التوسعية مصحوبة بإجاباتها :


1. ما هي بعض الأمثلة على السياسة النقدية التوسعية؟

غالبا ما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعديل سعر الاحتياطي الفيدرالي للصناديق الفيدرالية كأداة أساسية للسياسة النقدية التوسعية، زيادة سعر الفائدة يتعاقد مع الاقتصاد، مع انخفاض سعر الفائدة يزيد من الاقتصاد.


2. كيف تؤثر السياسة التوسعية على التضخم؟

غالبا ما يكون للسياسة التوسعية نتيجة غير مقصودة تتمثل في خلق أو زيادة التضخم، عادة ما يتعين على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الاختيار بين مكافحة البطالة والتضخم؛ أي سياسات منصوص عليها لمحاربة أحدهما عادة ما تزيد من الآخر، وذلك لأن السياسة التوسعية عادة ما تعني أن الناس لديهم المزيد من المال تحت تصرفهم، بسبب زيادة الطلب على المنتجات يستطيع المزيد من المستهلكين شراء السلع بأسعار أعلى.


3. ما هي السياسة النقدية التي تقلل من التضخم؟

على عكس السياسة التوسعية، يجوز للبنوك المركزية في الدول  أيضا سن سياسات انكماشية، تهدف هذه السياسات إلى إبطاء الاقتصاد، وجعل الديون أكثر تكلفة، وتقليص المعروض النقدي، من خلال إبطاء الاقتصاد والحد من الطلب الاستهلاكي، وتباطؤ نمو الأعمال التجارية غالبا ما يتباطأ التضخم على الرغم من أن البطالة معرضة لخطر الزيادة.


خلاصة القول


السياسة التوسعية هي مجموعة من التدابير الاقتصادية التي تتخذها الحكومة أو البنك المركزي لتحفيز النمو الاقتصادي، تهدف هذه السياسات إلى زيادة الطلب والإنفاق الكلي، الهدف من السياسة التوسعية هو تعزيز الاقتصاد خلال فترات النمو البطيء أو الركود، على الرغم من أنها قد تزيد عن غير قصد من معدل التضخم السنوي.






إرسال تعليق