استراتيجيات تحليل رأس المال العامل: الحسابات، الأهمية، والتطبيقات العملية

استراتيجيات تحليل رأس المال العامل، وأهميته في تحقيق النجاح المالي، وتعزيز كفاءة الإدارة المالية واتخاذ القرارات الاستراتيجية المبنية على أسس قوية.

تحتاج الفرق المالية التي ترغب في معرفة ما إذا كانت شركاتها قادرة على تحمل الانكماش غير المتوقع أو الأزمة إلى التعامل مع مقياسين :

  1. رأس المال العامل.
  2. التدفق النقدي
يوضح هذان المقياسان الجوانب المختلفة للصحة المالية للشركة.


في حين يقيس التدفق النقدي مقدار الأموال التي تولدها الشركة أو تستهلكها في فترة معينة، فإن رأس المال العامل هو الفرق بين الأصول الحالية للشركة بما في ذلك الأصول النقدية وغيرها من الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد في غضون عام، والتزاماتها الحالية مثل كشوف المرتبات والحسابات المستحقة الدفع والنفقات المستحقة.


من المرجح أن يكون لدى الأعمال التجارية التي تحافظ على رأس المال العامل الإيجابي قدرة أكبر على تحمل التحديات المالية والمرونة في الاستثمار في النمو بعد الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.


أهم النقاط 

  • رأس المال العامل هو مقياس مالي يتم حسابه عن طريق الفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة.

  • رأس المال العامل الإيجابي يعني أن الشركة يمكنها دفع فواتيرها والاستثمار لتعزيز نمو الأعمال التجارية.

  • تركز إدارة رأس المال العامل على ضمان قدرة الشركة على تغطية نفقات التشغيل اليومية مع استخدام مواردها المالية بأكثر الطرق إنتاجية وكفاءة.



استراتيجيات تحليل رأس المال العامل: الحسابات، الأهمية، والتطبيقات العملية
رأس المال العامل 


ما هو رأس المال العامل؟


يتم حساب رأس المال العامل عن طريق طرح الالتزامات الحالية من الأصول المتداولة، كما هو مدرج في الميزانية العمومية للشركة، تشمل الأصول الحالية النقد والحسابات المستحقة القبض والمخزون، تشمل الالتزامات الجارية الحسابات المستحقة الدفع والضرائب والأجور والفوائد المستحقة.


شرح رأس المال العامل


رأس المال العامل هو مقياس مالي هو الفرق بين الأصول الحالية للشركة والالتزامات الجارية، كمقياس مالي يساعد رأس المال العامل على التخطيط للاحتياجات المستقبلية وضمان أن يكون لدى الشركة ما يكفي من النقد والمكافئات النقدية للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل، مثل الضرائب غير المدفوعة والديون قصيرة الأجل.


مثال : لدى الشركة المصنعة أصول يبلغ مجموعها 000 220 دولار وخصوم يبلغ مجموعها 000 130 دولار.


لماذا رأس المال العامل مهم؟


يستخدم رأس المال العامل لتمويل العمليات والوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل، إذا كان لدى الشركة ما يكفي من رأس المال العامل، فيمكنها الاستمرار في دفع رواتب موظفيها ومورديها والوفاء بالالتزامات الأخرى، مثل مدفوعات الفائدة والضرائب، حتى لو واجهت تحديات في التدفق النقدي.


يمكن أيضا استخدام رأس المال العامل لتمويل نمو الأعمال التجارية دون تكبد ديون، إذا احتاجت الشركة إلى اقتراض المال، فإن إظهار رأس المال العامل الإيجابي يمكن أن يسهل التأهل للحصول على قروض أو أشكال أخرى من الائتمان.


وبالنسبة للفرق المالية، فإن الهدف ذو شقين:

  1. الحصول على رؤية واضحة لمقدار النقد المتوفر في أي وقت من الأوقات.
  2. لعمل مع الأعمال التجارية للحفاظ على رأس المال العامل الكافي لتغطية الالتزامات، بالإضافة إلى بعض المرونة للنمو والحالات الطارئة.

مزايا رأس المال العامل


يمكن أن يساعد رأس المال العامل في تخفيف التقلبات في الإيرادات، تعاني العديد من الشركات من بعض الموسميات في المبيعات، حيث تبيع خلال بعض الأشهر أكثر من غيرها على سبيل المثال. 


مع رأس المال العامل الكافي، يمكن للشركة إجراء مشتريات إضافية من الموردين للتحضير للأشهر المزدحمة مع الوفاء بالتزاماتها المالية خلال الفترات التي تحقق فيها إيرادات أقل.


على سبيل المثال، قد يولد بائع التجزئة 70٪ من إيراداته في نوفمبر وديسمبر، ولكنه يحتاج إلى تغطية النفقات، مثل الإيجار وكشوف المرتبات، طوال العام، من خلال تحليل احتياجات رأس المال العامل والحفاظ على مخزن مؤقت كاف، يمكن لمتاجر التجزئة التأكد من أن لديه ما يكفي من الأموال لتخزين الإمدادات قبل نوفمبر واستئجار مؤقتات للموسم المزدحم مع التخطيط لعدد الموظفين الدائمين الذي يمكنه دعمه.


رأس المال العامل والميزانية العمومية


يتم حساب رأس المال العامل من الأصول المتداولة والالتزامات المتداولة التي تم الإفصاح عنها في الميزانية العمومية للشركة، الميزانية العمومية هي واحدة من البيانات المالية الأساسية الثلاثة التي تنتجها الشركات؛ والبيانان الآخران هما بيان الدخل و بيان التدفق النقدي.


الميزانية العمومية هي تصور لأصول الشركة والتزاماتها وحقوق المساهمين في وقت ما، مثل نهاية الربع أو السنة المالية، تشمل الميزانية العمومية جميع أصول الشركة والتزاماتها، على المدى القصير والطويل.


تسرد الميزانية العمومية الأصول حسب الفئة حسب ترتيب السيولة، بدءا من النقد والمكافئات النقدية، كما أنه تسرد الالتزامات حسب الفئة، مع الالتزامات الجارية أولا تليها الالتزامات طويلة الأجل.


كيفية حساب رأس المال العامل


يحسب رأس المال العامل كأصول متداولة مطروحا منها الخصوم المتداولة، على النحو المفصل في الميزانية العمومية.


صيغة لرأس المال العامل يتم حسابها بالمعادلة التالية:


صيغة حساب رأس المال العامل 


 رأس المال العامل الإيجابي مقابل السلبي


تتمتع الشركة برأس مال عامل إيجابي إذا كان لديها ما يكفي من النقد والحسابات المستحقة القبض وغيرها من الأصول السائلة لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل، مثل الحسابات المستحقة الدفع والديون قصيرة الأجل.


في المقابل، تمتلك الشركة رأس مال عامل سلبي إذا لم يكن لديها ما يكفي من الأصول المتداولة لتغطية التزاماتها المالية قصيرة الأجل، قد تواجه الشركة ذات رأس المال العامل السلبي مشكلة في دفع رواتب الموردين والدائنين وصعوبة في جمع الأموال لدفع نمو الأعمال التجارية، إذا استمر الوضع، فقد يضطر في النهاية إلى الإغلاق.


العناصر المدرجة في رأس المال العامل


عادة ما تتضمن الأصول والخصوم الحالية المستخدمة لحساب رأس المال العامل البنود التالية:


1. الأصول الحالية

تشمل الأصول الحالية النقدية وغيرها من الأصول السائلة التي يمكن تحويلها إلى نقد في غضون عام واحد من تاريخ الميزانية العمومية، بما في ذلك:

  • النقد، بما في ذلك الأموال في الحسابات المصرفية والشيكات غير المودعة من العملاء.
  • الأوراق المالية القابلة للتسويق، مثل أذون الخزانة وصناديق سوق المال.
  • الاستثمارات قصيرة الأجل التي تعتزم الشركة بيعها في غضون عام واحد.
  • الحسابات المستحقة القبض، مطروحا منها أي بدلات للحسابات التي من غير المرجح أن يتم دفعها.
  • السندات المستحقة القبض، مثل القروض قصيرة الأجل للعملاء أو الموردين، والتي تستحق في غضون عام واحد.
  • مستحقات أخرى، مثل المبالغ المستردة من ضريبة الدخل، والسلف النقدية للموظفين، ومطالبات التأمين.
  • المخزون بما في ذلك المواد الخام والعمل قيد التنفيذ والسلع تامة الصنع.
  • النفقات المدفوعة مقدما، مثل أقساط التأمين.
  • المدفوعات المسبقة على المشتريات المستقبلية.

2. الالتزامات الحالية

الالتزامات الحالية هي جميع الالتزامات المستحقة في غضون عام من تاريخ الميزانية العمومية، بما في ذلك:

  • الحسابات المستحقة الدفع.
  • السندات المستحقة الدفع في غضون عام واحد.
  • الأجور المستحقة الدفع.
  • الضرائب المستحقة الدفع.
  • الفائدة المستحقة على القروض.
  • أي أصل قرض يجب دفعه في غضون عام.
  • النفقات المستحقة الأخرى المستحقة الدفع.
  • الإيرادات المؤجلة، مثل المدفوعات المسبقة من العملاء للسلع أو الخدمات التي لم يتم تسليمها بعد.

كيف يؤثر رأس المال العامل على التدفق النقدي؟


التدفق النقدي هو مبلغ النقد والمكافئات النقدية التي تنتقل داخل وخارج العمل خلال الفترة المحاسبية، يتم تلخيص التدفق النقدي في بيان التدفق النقدي للشركة.


يؤثر التدفق النقدي للشركة على مقدار رأس مالها العامل، إذا انخفضت الإيرادات وواجهت الشركة تدفقا نقديا سلبيا نتيجة لذلك، فإنها ستسحب رأس مالها العامل، قد يؤدي الاستثمار في زيادة الإنتاج أيضا إلى انخفاض في رأس المال العامل.


صافي رأس المال العامل مقابل رأس المال العامل


مصطلحا "رأس المال العامل" و"صافي رأس المال العامل" مترادفان: كلاهما يشير إلى الفرق بين جميع الأصول المتداولة وجميع الخصوم المتداولة.


ومع ذلك، يعرف بعض المحللين صافي رأس المال العامل بشكل أضيق من رأس المال العامل.


تستثني إحدى هذه الصيغ البديلة النقد والديون:

صافي رأس المال العامل = الأصول المتداولة (أقل نقدا) - الخصوم المتداولة (أقل الديون).


 يستثني التعريف الأضيق معظم أنواع الأصول، مع التركيز فقط على الحسابات المستحقة القبض والحسابات المستحقة الدفع والمخزون:

صافي رأس المال العامل = الحسابات المستحقة القبض + المخزون - الحسابات المستحقة الدفع.


 رأس المال العامل مقابل الأصول الثابتة


يشمل رأس المال العامل الأصول المتداولة فقط، التي تتمتع بدرجة عالية من السيولة التي يمكن تحويلها إلى نقد بسرعة نسبية، لا يتم تضمين الأصول الثابتة في رأس المال العامل لأنها غير سائلة؛ بمعني أنه لا يمكن تحويلها إلي نقد بسهولة.


تشمل الأصول الثابتة العقارات والمرافق والمعدات وغيرها من الأصول الملموسة، بالإضافة إلى الأصول غير الملموسة مثل براءات الاختراع والعلامات التجارية.


ما هي إدارة رأس المال العامل؟


إدارة رأس المال العامل هي استراتيجية مالية تنطوي على تحسين استخدام رأس المال العامل لتغطية نفقات التشغيل اليومية مع المساعدة في ضمان استثمار الشركة لمواردها بطرق منتجة، تمكن الإدارة الفعالة لرأس المال العامل الأعمال التجارية من تمويل تكلفة العمليات ودفع الديون قصيرة الأجل.


تستخدم العديد من النسب المالية بشكل شائع في إدارة رأس المال العامل لتقييم رأس المال العامل للشركة والعوامل ذات الصلة.


نسبة رأس المال العامل، والمعروفة أيضا باسم النسبة الحالية، هي مقياس لقدرة الشركة على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل، يتم حسابه كأصول متداولة مقسومة على الالتزامات المتداولة.


تعني نسبة رأس المال العامل التي تقل عن واحد أن الشركة لا تولد ما يكفي من النقد لسداد الديون المستحقة في العام المقبل، تشير نسب رأس المال العامل بين 1.2 و 2.0 إلى أن الشركة تستفيد بشكل فعال من أصولها، تشير النسب الأكبر من 2.0 إلى أن الشركة قد لا تستخدم أصولها على أفضل وجه؛ فهي تحتفظ بكمية كبيرة من الأصول قصيرة الأجل بدلا من إعادة استثمار الأموال لتوليد الإيرادات.


يقيس متوسط فترة التحصيل مدى كفاءة إدارة الشركة للحسابات المستحقة القبض، مما يؤثر بشكل مباشر على رأس مالها العامل، تمثل النسبة متوسط عدد الأيام التي يستغرقها تلقي الدفع بعد البيع بالائتمان، يتم حسابه بقسمة متوسط إجمالي الحسابات المستحقة القبض خلال الفترة على إجمالي صافي مبيعات الائتمان وضرب النتيجة في عدد الأيام في الفترة.


نسبة دوران المخزون هي مؤشر على مدى كفاءة إدارة الشركة للمخزون لتلبية الطلب، يساعد تتبع هذا الرقم الشركات على ضمان حصولها على مخزون كاف في متناول اليد مع تجنب ربط الكثير من النقود في المخزون غير المباع.


تشير نسبة دوران المخزون إلى عدد المرات التي يتم فيها بيع المخزون وتجديده خلال فترة محددة، يتم حسابه على أنه تكلفة السلع المباعة (COGS) مقسوما على متوسط قيمة المخزون خلال الفترة، تشير النسبة الأعلى إلى أن المخزون يتحول بشكل متكرر أكثر.


رأس المال العامل: النسبة السريعة والنسبة الحالية


يستخدم المحللون والمقرضون النسبة الحالية (نسبة رأس المال العامل) بالإضافة إلى مقياس ذي صلة، النسبة السريعة، لقياس سيولة الشركة وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل.


تستخدم هاتان النسبتان أيضا لمقارنة الأداء الحالي للأعمال التجارية مع الأرباع السابقة ومقارنة الأعمال التجارية مع الشركات الأخرى، مما يجعلها مفيدة للمقرضين والمستثمرين.


1. النسبة السريعة (Quick Ratio)

تختلف النسبة السريعة عن النسبة الحالية من خلال تضمين أصول الشركة الأكثر سيولة فقط اي الأصول التي يمكن أن تتحول بسرعة إلى نقد، هذه هي النقدية وما يعادلها، والأوراق المالية القابلة للتسويق والحسابات المستحقة القبض.


2. النسبة الحالية (Curent Ratio)

وعلى النقيض من ذلك، تشمل النسبة الحالية جميع الأصول المتداولة، بما في ذلك الأصول التي قد لا يكون من السهل تحويلها إلى نقد، مثل المخزون، لهذا السبب، يمكن أن تكون النسبة السريعة مؤشرا أفضل على قدرة الشركة على جمع الأموال بسرعة عند الحاجة.


هل يتغير رأس المال العامل؟


بالنسبة لمعظم الشركات، يتقلب رأس المال العامل باستمرار؛ وتسجل الميزانية العمومية لمحة عن قيمته في تاريخ محدد، يمكن أن تؤثر العديد من العوامل على مقدار رأس المال العامل، بما في ذلك المدفوعات الكبيرة الصادرة والتقلبات الموسمية في المبيعات.


6 طرق لزيادة رأس المال العامل


قد ترغب الأعمال التجارية في زيادة رأس مالها العامل إذا احتاجت ( علي سبيل المثال ) إلى تغطية النفقات المتعلقة بالمشاريع أو واجهت انخفاضا مؤقتا في المبيعات، تتضمن تكتيكات سد هذه الفجوة إما الإضافة إلى الأصول المتداولة أو الحد من الخصوم المتداولة.


تشمل الخيارات ما يلي:


  • تحمل الديون طويلة الأجل : هذا يزيد من الأصول الحالية عن طريق الإضافة إلى النقد المتاح للشركة ولكنه لا يزيد بشكل مفرط من الالتزامات المتداولة.

  • إعادة تمويل الديون قصيرة الأجل كديون طويلة الأجل : وهذا يقلل من الالتزامات الجارية لأن الديون لم تعد مستحقة في غضون عام.

  • بيع الأصول غير السائلة نقدا : وبالتالي زيادة الأصول المتداولة.

  • تحليل النفقات وخفضها : وبالتالي الحد من الالتزامات الجارية.

  • تحليل إدارة المخزون : وتحسينها للحد من المخزون الزائد واحتمال الحاجة إلى شطب المخزون.

  • أتمتة الحسابات المستحقة القبض ومراقبة المدفوعات : وهذا يمكن أن يزيد من التدفق النقدي، مما يقلل من الحاجة إلى الاعتماد على رأس المال العامل للعمليات اليومية.

تعد إدارة رأس المال العامل باستخدام برامج المحاسبة أمرا مهما للصحة المالية شركتك، رأس المال العامل الإيجابي يعني أن لديك ما يكفي من الأصول السائلة للاستثمار في النمو مع الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل، مثل دفع الموردين وسداد مدفوعات الفائدة على القروض.


في المقابل، يعد رأس المال العامل السلبي علامة تحذير على أن الشركة قد تواجه صعوبة في البقاء في الأسواق، كما أن نظام تخطيط موارد المؤسسات مع إدارة امتثال قوية يحسن أداء الأعمال ويزيد من كفاءة الإغلاق المالي مع تقليل تكاليف العمليات الخلفية، وحل التأخيرات، وتوليد البيانات والإفصاحات التي تتوافق مع المتطلبات التنظيمية.





إرسال تعليق